香港+美國周記﹐2010年5月14日(第2個星期)

A) 香港組合

投資組合﹕	现值
	佔總现值
渣打銀行	22%
宏利金融	21%
中海油	16%
領匯	16%
建設銀行	13%
鷹美國際	6%
恒隆地產	4%
現金	4%

交易活動:
這星期無交易


表現:

		09 收市價	收市價
		或成本	14-May	比較
中海油		12.2	12.88	6%
宏利金融		140.9	142.40	1%
現金				0%
鷹美國際		3.24	3.20	-1%
渣打銀行		194.7	190.00	-2%
建設銀行		6.48	6.32	-2%
領匯		19.82	19.32	-3%
恒隆地產		29.18	27.75	-5%
恒生Ｈ股ＥＴＦ		124.26	116.10	-7%
盈富基金		22	20.30	-8%

S&P 500		1115.1	1,135.68	2%
道瓊斯		10428.05	10,620.16	2%
組合				1.41%
恒生指數		21872.5	20,145.43	-8%
國企指數		12794.13	11,588.97	-9%

B) 美國組合

投資組合﹕	投资
	佔投资额
Bank of America	25%
BP plc (ADR)	23%
Exxon Mobil	14%
General Elect	13%
Well Fargo	13%
Goldm Sachs	12%

交易活動:
無

表現:

		成本	收市價
			14-May	比較
Vanguard 500 Index		102.67	104.84	2%
Well Fargo		31.57	32.04	1%
現金				0%
Exxon Mobil		68.48	63.60	-7%
Bank of America		17.91	16.34	-9%
General Elec		19.52	17.64	-10%
BP		58.5	46.87	-20%
Goldm Sachs		185.46	143.23	-23%
S&P 500		1115.1	1,135.68	2%
道瓊斯		10428.05	10,620.16	2%
恒生指數		21872.5	20,145.43	-8%
國企指數		12794.13	11,588.97	-9%
組合				-11.53%

Treasury Yield 10 Years		3.84	3.44	-10%
Treasury Yield 13 weeks		0.05	0.14	180%
Treasury Yield 30 Years		4.64	4.32	-7%
Treasury Yield 5 Years		2.69	2.15	-20%

我的看法﹕
投資組合的公司﹐在2010 1Q 都能交出不俗的業績﹐在各方面(例如﹕PE﹑PB﹑ROE)都算是合情合理。香港組合至今的表現﹐尚能比2-3月期間最糟糕的時候好。美國組合至今仍然虧損。

我始終認為它們是低于合理價而且優秀的企業﹐所以我還是繼續持有。

我認為﹐如果市場極端的悲觀﹐我能夠做的是﹕

1. 有閑錢﹐就買入
2. 或者﹐別理它。

了解企業的業務﹐明白它的優勢在哪裡﹐知道它的下一步會怎麼做。
當我越清楚﹐我對它的價值便心中有數。那麼市場的波動﹐也只不過是波動而已。