香港+美國周記﹐2010年3月12日(第2個星期)

A) 香港組合

投資組合﹕	现值
	總现值
領匯	21%
渣打銀行	20%
宏利金融	18%
建設銀行	9%
中海油	8%
江西銅業	7%
中國人壽	5%
百盛	3%
恒生Ｈ股ＥＴＦ	3%
現金	5%

交易活動:
這星期無交易活動。

表現:

		09 收市價	收市價
		或成本	12-Mar	比較
宏利金融		140.9	154.80	10%
中國人壽		34.41	36.45	6%
中海油		12.2	12.88	6%
渣打銀行		194.7	202.60	4%
江西銅業		16.21	16.70	3%
百盛		12.94	13.22	2%
現金				0%
恒生Ｈ股ＥＴＦ		124.26	121.50	-2%
盈富基金		22	21.40	-3%
建設銀行		6.48	6.19	-4%
領匯		19.82	18.68	-6%

*改變了計算方式﹔在2009年買入的股票﹐雖然2010年加馬或減持﹐都以2009年收市價記計算﹔2010年買入的股票﹐不管加馬或減持﹐都以成本計算。

組合				3.20%
S&P 500		1115.1	1,150.24	3%
道瓊斯		10428.05	10,611.84	2%
恒生指數		21872.5	21,209.74	-3%
國企指數		12794.13	12,173.28	-5%

B) 美國組合

	投資組合﹕	投资
		佔投资额
石油	Exxon Mobil	17%
跨行業	General Elect	16%
傳統銀行	Well Fargo	15%
保險	Berkshire Hathaway	15%
投資銀行	Goldm Sachs	15%
石油	BP plc (ADR)	12%
傳統銀行	Bank of America	5%
非必需品	Nike	5%

交易活動:
這星期無交易活動。

表現:

		成本	收市價
			12-Mar	比較
Berkshire Hathaway		77.65	82.24	6%
Vanguard 500 Index		102.67	106.31	4%
Nike		68.65	69.90	2%
現金				0%
Exxon Mobil		68.48	66.80	-2%
Bank of America		17.55	16.85	-4%
Goldm Sachs		185.46	174.96	-6%
Well Fargo		31.57	29.63	-6%
BP		62.46	56.86	-9%
General Elec		19.52	17.04	-13%
S&P 500		1115.1	1,149.99	3%
道瓊斯		10428.05	10,624.69	2%
恒生指數		21872.5	21,228.20	-3%
組合				-4.5%
國企指數		12794.13	12,170.04	-5%
Treasury Yield 13 weeks		0.05	0.14	180%
Treasury Yield 30 Years		4.64	4.66	0%
Treasury Yield 10 Years		3.84	3.72	-3%
Treasury Yield 5 Years		2.69	2.41	-10%

我的看法﹕
1) 領匯
2010年3月2日 - 領匯管理首席營運總監區道賢先生請辭

2010年3月11日 -行政總裁兼執行董事羅爾仁先生在2010年11月19日三年服務合約屆滿後將不會
續任。

以上的發展確實讓我頭疼﹐擔心領匯的未來。

以上是不會影響股息派發﹐領匯的必需把盈利的90%用作股息派發。

我懮慮的是領匯增加盈利的策略會變﹐執行的決心是否會動搖。因為這是影響股息成長率的關鍵。

我當初買進領匯的理由是﹕市場低估了領匯的股息成長率﹐股息的確定性和穩定性的素質。投資領匯能得到高確定性的股息﹐而且股息成長能帶動股價增加﹐一箭雙雕。我估計未來3年股息成長率能達到每年10%以上的增幅﹐能帶動股價每年增加10%以上的增幅。股息成長率超預期﹐股價就有驚喜。

2007年領匯上市至今﹐股息都能達到以上增幅。我認為原因是運用‘對策略’﹐努力去執行﹐決心不動搖。首席營運總監和行政總裁在這方面肯定是扮演了狠角色。

所以﹐我非常關注領匯能否繼續運用‘對策略’提昇盈利和股息﹐努力去執行﹐決心不動搖。
2011年和以後﹐業績將說明。

我必需考慮組合中領匯20%的部位是否適合了。我需要彈性﹐長渣和死牛是有大分別﹐長渣會賺大錢的股票﹐有變化的股票不能死牛。

2) 其他
表現良好的股票﹐就讓它繼續表現良好吧。
美國組合的表現很好﹐虧損收窄的速度很快。