投資組合的目的﹑策略﹑執行

我的目的是財務自由。
投資股票是我達到目的的方式。

為了成功達到目的﹐投資股票就必需成功。

成功的股票投資是靠着清楚的目的﹑有效的策略﹑努力不解的執行。

目的﹕
投資股票得到資本增值﹐資本增值換成足夠的生活費。

		年初投資額	增值	分紅
年	年	(港元)	(港元)	(港元)
1	2009		20,000	-20,000
2	2010		50,000	-50,000
3	2011		100,000	-100,000
4	2012		150,000	-150,000
5	2013		200,000	-200,000
6	2014		250,000	-250,000
7	2015		250,000	-250,000
8	2016		250,000	-250,000
9	2017		250,000	-250,000
10	2018		250,000	-250,000
11	2019		250,000	-250,000

我以10年為期限的投資組合﹐投資得到資本增值﹐然後分紅給自己作為生活費。那麼需要多少的投資額呢﹖

		年初投資額	增值	分紅
年	年	(港元)	(港元)	(港元)
1	2009	200,000	20,000	-20,000
2	2010	500,000	50,000	-50,000
3	2011	1,000,000	100,000	-100,000
4	2012	1,500,000	150,000	-150,000
5	2013	2,000,000	200,000	-200,000
6	2014	2,500,000	250,000	-250,000
7	2015	2,500,000	250,000	-250,000
8	2016	2,500,000	250,000	-250,000
9	2017	2,500,000	250,000	-250,000
10	2018	2,500,000	250,000	-250,000
11	2019	2,500,000	250,000	-250,000

如果﹐我的每年投資回報只有10%﹐那麼我每一年的年初投資額就必需如以上。

如果﹐我在2009年初投資了55萬港元﹐每年投資回報只有10%﹐最後的結局是﹕

		年初
		投資額	增值	分紅	年終
年	年	(港元)	(港元)	(港元)	總值
1	2009	550,000	55,000	-20,000	585,000
2	2010	585,000	58,500	-50,000	593,500
3	2011	593,500	59,350	-100,000	552,850
4	2012	552,850	55,285	-150,000	458,135
5	2013	458,135	45,814	-200,000	303,949
6	2014	303,949	30,395	-250,000	84,343
7	2015	84,343	8,434	-250,000	-157,222
8	2016	-157,222	-15,722	-250,000	-422,945
9	2017
10	2018
11	2019

我將在2015年內“錢盡人亡”。所以必需調整投資組合﹐避免以上情形發生。

		年初	增值	增值	總增值
		投資額	股息	資本		分紅	年終
年	年	(港元)	3.00%	7.00%	10%	(港元)	總值
1	2009	550,000	16,500	38,500	55,000	-55,000	550,000
2	2010	550,000	16,500	38,500	55,000	-55,000	550,000
3	2011	550,000	16,500	38,500	55,000	-55,000	550,000
4	2012	550,000	16,500	38,500	55,000	-55,000	550,000
5	2013	550,000	16,500	38,500	55,000	-55,000	550,000
6	2014	550,000	16,500	38,500	55,000	-55,000	550,000
7	2015	550,000	16,500	38,500	55,000	-55,000	550,000
8	2016	550,000	16,500	38,500	55,000	-55,000	550,000
9	2017	550,000	16,500	38,500	55,000	-55,000	550,000
10	2018	550,000	16,500	38,500	55,000	-55,000	550,000
11	2019	550,000	16,500	38,500	55,000	-55,000	550,000
				總計	605,000	-605,000

我把分紅降低﹐這就達到平衡了。(如果這樣﹐生活質素就非常差了。)

投資組合的目的是達到每年分紅55千港元。
基本的策略是每年投資回酬率10%

策略﹕
如何提高投資回酬率﹖策略如下﹕

1. 投資在期初股息率3%以上的股票﹐而且股息逐漸增加。
2. 投資在資本增值年復利率10%以上的股票。
3. 年復利率(包括股息)維持在13%以上。
4. 分析的基礎在于確定性高和穩定性高的兩大原則。
   

年	年	年初	增值	增值	總增值	分紅	年終
		投資額	股息	資本			總值
			3%	10%	13%
1	2009	550,000	16,500	55,000	71,500	-55,000	16,500
2	2010	566,500	16,995	56,650	73,645	-55,000	18,645
3	2011	585,145	17,554	58,515	76,069	-55,000	21,069
4	2012	606,214	18,186	60,621	78,808	-55,000	23,808
5	2013	630,022	18,901	63,002	81,903	-55,000	26,903
6	2014	656,924	19,708	65,692	85,400	-55,000	30,400
7	2015	687,325	20,620	68,732	89,352	-55,000	34,352
8	2016	721,677	21,650	72,168	93,818	-55,000	38,818
9	2017	760,495	22,815	76,049	98,864	-55,000	43,864
10	2018	804,359	24,131	80,436	104,567	-55,000	49,567
11	2019	853,926	25,618	85,393	111,010	-55,000	56,010

執行:
執行包括了以下的過程﹕

1. 挑選合適的企業股票﹐分析企業財務。
2. 決定買入價。
3. 決定部位的規模
4. 賣出價
   

挑選合適的企業股票的原則﹕

1. 擁有消費性壟斷事業的企業。
2. 健康型﹑極佳的經濟能力的企業。

以上企業的基本特徵﹕

1. 高利潤率或高存貨周轉率
2. 高股東權益報酬率。
3. 品牌忠誠度高
4. 獨一無二的產品。
5. 獨家生意
6. 供不應求的產品
7. 獲利很確定也很穩定﹐而且每年增加。
8. 不需要為了維持競爭力﹐而持續不斷翻修生產設備﹐或設立新廠房。
9. 資本開支低。
   

最確定的形容是﹕買什麼企業﹖以什麼條件﹖